Perekonomian AS Kembali Berjalan

Perekonomian AS kembali ke jalur untuk pertumbuhan yang stabil, meski tidak jauh lebih banyak.

Data yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa pembelian ritel konsumen naik bulan lalu, meski kurang dari perkiraan, setelah kenaikan Maret yang direvisi dari penurunan, mengindikasikan perlambatan awal 2017 adalah sementara. Indeks harga konsumen stabil pada bulan April menyusul penurunan pertama dalam setahun, meskipun sebuah indikator termasuk makanan dan energi mencatat kenaikan tahunan dari tahun ke tahun sejak Oktober 2015.

Penjumlahan penjualan eceran – dengan keuntungan di sembilan dari 13 kategori utama – memudahkan perhatian dari awal tahun tentang hilangnya momentum dalam pengeluaran rumah tangga, bagian terbesar dari ekonomi. Hasil CPI adalah pengingat bahwa sementara bisnis mendapatkan kembali beberapa harga, inflasi hampir tidak terjadi.

Bersama-sama, data tersebut menunjukkan kemajuan yang konsisten dengan pandangan Federal Reserve tentang ekonomi dan inflasi menjelang pertemuan pertengahan Juni, pembuat kebijakan diperkirakan akan melanjutkan kenaikan suku bunga secara bertahap dengan kenaikan seperempat poin. The Fed mungkin merasa sedikit tekanan, bagaimanapun, untuk mengambil langkah harus inflasi inti tetap terjaga.

“Ini gambaran keseluruhan ekonomi AS yang cukup bagus,” kata Sal Guatieri, seorang ekonom senior di BMO Capital Markets di Toronto. “Belanja konsumen rebound, meski mungkin tidak sebanyak yang kita harapkan. Di sisi inflasi, tidak banyak tekanan harga, dan sepertinya inflasi sedang condong ke arah sasaran the Fed. ”

Sebuah laporan terpisah menunjukkan bahwa indeks kepercayaan konsumen University of Michigan naik ke level tertinggi empat bulan di bulan Mei, dan di dalam itu, kondisi pembelian barang tahan lama rumah tangga naik ke level tertinggi sejak 2005, memperkuat tanda-tanda bahwa orang Amerika tetap optimis mengenai pengeluaran.

“Data sub-konsensus hari ini AS tidak mungkin mengguncang kapal The Fed, yang berarti semakin sedikit alasan untuk tidak melakukan hiking pada bulan Juni,” James Smith, seorang ekonom di ING di London, menulis dalam sebuah catatan.

Permintaan konsumen

Rincian laporan penjualan ritel mencakup beberapa tanda yang menggembirakan bahwa pasar tenaga kerja yang solid mendukung permintaan konsumen, dan pengembalian pajak yang tertunda pada awal 2017 mulai membuat jalan ke dompet Amerika, memberikan dukungan tambahan di bulan depan. . Penjualan naik di dealer mobil dan bengkel bersama penjual barang elektronik dan alat, sementara pengecer Internet, restoran, toko barang olahraga dan gerai bahan bangunan juga membukukan keuntungan.

Penjualan kelompok kontrol yang disebut, yang digunakan untuk menghitung produk domestik bruto dan mengecualikan kategori layanan makanan, dealer mobil, bahan bangunan dan stasiun bensin, naik 0,2 persen setelah kenaikan 0,7 persen pada bulan Maret yang merupakan yang terbesar sejak April 2016. Data Departemen Perdagangan tidak mencerminkan perubahan harga.

Di sisi inflasi, berita dari Departemen Tenaga Kerja lebih bercampur. Sementara harga konsumen naik untuk tempat tinggal, energi, tembakau dan makanan, biaya menurun untuk kendaraan baru dan bekas, layanan telepon genggam, pakaian jadi dan rekreasi. Biaya perawatan kesehatan turun 0,2 persen, terbesar sejak Mei 2013.

CPI naik 2,2 persen dari tahun sebelumnya, seorang anak di bawah perkiraan untuk kenaikan 2,3 persen dan mengikuti kenaikan 2,4 persen di bulan Maret. Harga inti naik 0,1 persen dari bulan sebelumnya setelah turun 0,1 persen, dan naik 1,9 persen dari tahun sebelumnya.

Salah satu faktor yang tidak biasa dalam harga konsumen: Indeks tembakau melonjak 4,2 persen, kenaikan terbesar dalam delapan tahun, sebagian besar mencerminkan kenaikan $ 2 per pak di pajak negara bagian California atas rokok yang mulai berlaku pada tanggal 1 April. Tanpa dorongan itu, CPI inti Akan sedikit berubah, menurut Omair Sharif, ekonom senior AS di Societe Generale.

Tidak termasuk efek pajak tembakau, keseluruhan indeks CPI akan naik 0,1 persen pada bulan April dan bukan 0,2 persen, menurut Steve Reed, seorang ekonom di Departemen Tenaga Kerja.

Hasil penjualan ritel yang positif mengkonfirmasi adanya rebound yang kuat pada pertumbuhan kuartal kedua dan tingkat pengangguran yang jatuh mungkin membuat kenaikan suku bunga Fed kemungkinan terjadi pada bulan Juni, Ted Wieseman, seorang ekonom Morgan Stanley, menulis dalam sebuah catatan.

Pada saat yang sama, Wieseman menulis bahwa “inflasi inti mungkin akan perlu kembali ke jalur semula” dalam beberapa bulan mendatang untuk mendukung pengetatan lebih lanjut melalui suku bunga atau neraca pada pertemuan Fed yang dilanjutkan dengan konferensi pers, yang terjadi pada sesi bergantian .