Peristiwa penting di pasar negara maju minggu depan – ING

Analis di ING mencatat tema utama untuk minggu depan, mempertanyakan apakah kursi Fed baru menghasilkan plot titik baru Fed, apakah KTT Uni Eropa akan menawarkan tanda kesepakatan transisi Brexit?

Penawaran kunci:

Kursi Fed Baru, titik baru plot?

Untuk pasar, ada sedikit keraguan bahwa kenaikan suku bunga sedang dalam perjalanan minggu depan. Dari risiko yang mungkin telah mengetuk the Fed off course bulan ini – sebuah shutdown pemerintah, gejolak pasar, atau distorsi data dari cuaca yang dingin – tidak ada yang benar-benar terjadi.

Jadi, dengan kenaikan harga tiket masuk, para investor justru akan secara cermat meneliti titik awal ‘the Fed’ the Fed untuk setiap tanda bahwa The Fed, dengan sebuah kursi baru di kemudi, sedang mempertimbangkan untuk menaikkan laju kenaikan dari tiga menjadi empat tahun ini. Kembali pada bulan Desember, hanya empat dari 16 anggota Fed yang memperkirakan kenaikan empat pada tahun 2018, sehingga secara aritmatika dibutuhkan empat atau lima lagi untuk bergabung dengan kamp ini agar titik mediannya bergerak ke atas.

Apapun yang terjadi, dengan inflasi inti yang hampir kembali ke target dan ekonomi terus berjalan dengan kuat, kami pikir Fed pada akhirnya akan menindaklanjuti dengan kenaikan empat tingkat tahun ini.

KTT Crunch EU mengamati adanya tanda-tanda kesepakatan transisi Brexit

Dengan para negosiator yang berebut untuk mendapatkan masa transisi yang disepakati dalam prinsipnya menjelang pertemuan pemimpin Uni Eropa pada akhir minggu, ada tanda-tanda bahwa ada kesepakatan yang mungkin dihadapinya. Pemerintah Inggris tampaknya telah menerima permintaan Uni Eropa untuk transisi yang lebih pendek – setelah semua, menegosiasikan periode yang lebih lama sekarang berarti menyetujui kontribusi anggaran tambahan di luar Desember 2020, yang secara politis sangat menantang bagi Theresa May pada tahap ini.

Itu adalah salah satu poin terakhir dalam negosiasi transisi, meski masih ada perselisihan besar mengenai perbatasan Irlandia. Uni Eropa telah mengatakan bahwa proposal pemerintah Inggris untuk perdagangan pasca-Brexit tidak berjalan cukup jauh untuk memastikan tidak ada perbatasan yang sulit. Sementara masalah ini tidak mungkin diselesaikan dalam waktu dekat, ada risiko bahwa ketidaksepakatan di bidang ini menunda kesepakatan transisi.

Akankah indikator zona euro pulih?

Untuk zona euro, pertanyaannya adalah apakah indikator survei pulih setelah volatilitas pasar keuangan di bulan Februari. Pasar sedikit melambung, namun beberapa survei juga mengindikasikan adanya kelemahan dalam pesanan baru. Dan dengan pergerakan proteksionisme baru-baru ini di AS, ketidakpastian mengenai kondisi ekonomi global belum benar-benar mereda, menunjukkan bahwa bulan Maret bisa menjadi bulan yang lembut lagi.

Hanya satu nomor yang penting di depan Bank of England

Di Inggris, ada beberapa laporan ekonomi yang mencatat:

Inflasi inti tampaknya akan menggiling lebih rendah karena efek penurunan pound terus menyaring (proses ini bisa melihat CPI inti hampir kembali ditargetkan pada akhir musim panas).

Penjualan eceran bisa menjadi hal yang mengecewakan, karena cuaca dingin, dikombinasikan dengan pemerasan pendapatan rumah tangga yang terus berlanjut tampaknya membuat pembeli menjauh dari jalan tinggi di bulan Februari.

Tapi apa yang sebenarnya penting bagi pembuat kebijakan minggu depan adalah pertumbuhan upah. Kelihatannya keseluruhan kekakuan di pasar pekerjaan memberi tekanan pada perusahaan untuk membayar gaji – meskipun juga perlu diingat bahwa jumlah tahun ke tahun saat ini sedang tersanjung oleh angka upah yang sangat lemah pada saat yang sama tahun lalu.

Dengan asumsi kemajuan dapat dilakukan menuju masa transisi Brexit, kami pikir BoE akan mendakitarif lagi di bulan Mei. Awasi kemungkinan petunjuk ini dalam pernyataan Bank Dunia minggu depan.

Bantuan atas pemerintah Jerman yang baru atau takut akan proteksionisme AS?

Minggu depan akan melihat seluruh gelombang indikator sentimen Jerman . Pertanyaan besar yang harus dijawab oleh semua indikator ini adalah apakah kelegaan memiliki pemerintahan baru bisa lebih besar daripada kekhawatiran meningkatnya proteksionisme dari AS. “