Pertukaran Penambangan Trans-Fee Memiliki Rasio Lalu Lintas Volume yang Buruk, namun Pangsa Pasarnya Meningkat

Pertukaran Cryptocurrency menggunakan model pendapatan trans-fee mining (TFM) memiliki, menurut data yang tersedia, lalu lintas yang buruk untuk rasio volume, yang berarti sejumlah kecil pedagang melihat sejumlah besar crypto berpindah tangan pada platform mereka. Meskipun menggunakan skema perdagangan dengan insentif untuk menghasilkan ‘ volume palsu ‘, pertukaran ini telah meningkatkan pangsa pasar mereka.

Menurut Exchange Review Januari 2019 dari CryptoCompare , pertukaran cryptocurrency menggunakan model penambangan kontroversial telah tumbuh untuk mewakili 15% dari volume perdagangan ekosistem crypto, naik dari 12%. Pada bulan Januari saja mereka memperdagangkan crypto senilai $ 25 miliar pada bulan pertama tahun ini.

Pertukaran penambangan trans-fee nomor satu adalah CoinBene, yang dengan sendirinya diperdagangkan $ 10 miliar. Itu diikuti oleh ZBG, yang diperdagangkan $ 6 miliar, dan oleh EXX, yang diperdagangkan $ 5,5 miliar. Volume perdagangan platform ini telah meningkat, meskipun lalu lintas pertukaran crypto keseluruhan turun.

Per laporan, lalu lintas turun 13,5% pada bulan Januari, dengan volume perdagangan spot menyertainya dengan penurunan 12,4%. Jumlah total pertukaran unik pengunjung cryptocurrency yang diterima pada Januari adalah 10,4 juta, turun dari 12 juta pada Desember.

Volume dan lalu lintas pertukaran Crypto pada Januari 2019Sumber: CryptoCompare Research

Sementara volume perdagangan mereka tinggi (merah untuk pertukaran TFM), jumlah lalu lintas yang dilihat platform mereka sangat rendah. Pedagang di platform ini diberi insentif oleh model pendapatan untuk berdagang dalam jumlah besar, agar diberi hadiah dalam token.

Model pendapatan kontroversial pada awalnya diperkenalkan oleh FCoin, yang berhasil melihat lebih dari $ 5 miliar volume perdagangan harian pada saat itu berkat itu. Beberapa menyebutnya “ICO yang disamarkan” karena sifatnya. Insentifnya mungkin dipertanyakan, seperti yang dilaporkan oleh CryptoCompare, mengelompokkannya ke dalam pertukaran tanpa biaya:

Pertukaran biaya transaksi penambangan rabat 100% dari biaya transisi dalam bentuk token pertukaran mereka sendiri. Ini mungkin memberi pedagang insentif untuk berdagang lebih banyak untuk menerima lebih banyak token yang sering memiliki fitur berharga seperti hak suara di platform atau dividen. Kedua hal di atas dapat menyebabkan perdagangan cuci.

Meskipun pertukaran crypto ini memiliki volume perdagangan yang besar, ini tidak berarti buku pesanan mereka aman. Analisis CryptoCompare dari Oktober menunjukkan bahwa pada pertukaran TFM akan sangat sedikit volume perdagangan harian mereka untuk melihat harga turun 10% pada platform mereka.

Secara khusus, analisis buku pesanan CoinBene menunjukkan hanya butuh 0,3% dari volume perdagangan untuk melihat harga crypto turun 10% di atasnya. Sebagai perbandingan, itu akan mengambil alih 30% dari pertukaran volume perdagangan harian seperti Kraken dan Bitstamp untuk melihat harga turun 10% menunjukkan stabilitas yang jauh lebih besar di bursa yang lebih mapan dan tepercaya.