Pertumbuhan AS mencapai level terendah 3 tahun di 0,7% pada kuartal pertama Trump

Pertumbuhan AS turun ke level terendah dalam tiga tahun di kuartal pertama, sebuah awal yang mengecewakan untuk presiden Donald Trump pada malam pertama 100 hari di kantornya.

PDB meningkat hanya 0,7 persen dalam tiga bulan pertama tahun ini karena belanja konsumen dan pengeluaran pemerintah jatuh ke tingkat terendah dalam beberapa tahun, Departemen Perdagangan melaporkan pada hari Jumat dalam data awalnya.

Meskipun hanya sedikit di bawah kenaikan 0,8 persen pada kuartal yang sama tahun lalu, hasilnya turun tajam dari ekspansi 2,1 persen yang terlihat pada kuartal keempat tahun 2016.

Itu jauh di bawah ekspektasi analis untuk pertumbuhan PDB 1,1 persen. Pertumbuhan terakhir pada kuartal pertama lebih mengecewakan yaitu turun 1,2 persen pada 2014.

Trump, yang mencapai 100 hari pertamanya di kantor pada hari Sabtu, bangkit untuk memberi kuasa pada sebuah pesan kebangkitan ekonomi nasionalis. Dia juga telah mengambil kredit untuk meningkatkan kepercayaan konsumen dan bisnis, meningkatkan lapangan kerja dan mencatat kenaikan saham dalam beberapa bulan terakhir.

Iklan
Tapi, “Hanya karena orang merasa bahagia tidak berarti mereka akan bertindak atas perasaan itu, dan mereka jelas tidak melakukannya pada kuartal pertama,” kata ekonom Joel Naroff dalam sebuah komentar mengenai laporan tersebut.

REKAM RAHASIA

Gedung Putih telah menjanjikan kembali ke pertumbuhan ekonomi tiga persen, yang dikatakannya akan menghasilkan pendapatan yang dibutuhkan untuk membayar potongan pajak multi triliun dolar yang diumumkan minggu ini.

Tapi para ekonom mempertanyakan kemungkinan ekonomi dapat – atau harus – tumbuh dengan cepat, terutama tanpa memicu inflasi yang tinggi.

Namun laporan PDB penuh dengan rekor terendah.

Belanja konsumen turun ke level terendah dalam hampir delapan tahun, menambahkan hanya 0,3 persen, dengan pengeluaran untuk layanan di terendah dalam empat tahun, dan barang tahan lama pesanan terendah mereka sejak 2011, karena penjualan mobil turun 0,45 persen.

Belanja pertahanan dikontrak oleh empat persen, laju terendah dalam hampir tiga tahun, membantu menurunkan keseluruhan pengeluaran pemerintah sebesar 1,7 persen, hasil kuartalan terendah dalam hampir empat tahun.

Pengeluaran barang non-tahan lama juga dikontrak 2,5 persen, pembacaan terendah sejak 2011.

Para ekonom mencatat bahwa kuartal pertama dalam beberapa tahun terakhir telah mengalami penurunan di bawah rata-rata.

Pertumbuhan rata-rata satu persen di kuartal pertama selama tujuh tahun terakhir, jauh di bawah pertumbuhan rata-rata di tempat lain, menurut Jim O’Sullivan dari High Frequency Economics.

Selain itu, perkiraan awal PDB dikenakan revisi rata-rata 0,6 poin.

Analis juga memperingatkan bahwa angka terbaru mungkin telah mengalami beberapa distorsi, dengan rebound kemungkinan terjadi pada kuartal berikutnya.

Cuaca musim panas yang tidak semestinya dalam dua bulan pertama tahun ini menurunkan pengeluaran untuk utilitas, dan pengembalian pajak yang tertunda juga mengurangi uang di kantong konsumen, yang semuanya menimbang konsumsi.

Ian Shepherdson dari Pantheon Makroekonomi mengatakan jika distorsi ini dikecualikan, pertumbuhan mungkin akan mendekati dua persen. Dia mengatakan dia memperkirakan pertumbuhan tiga persen pada kuartal kedua “karena masalah statistik dan cuaca akan terlepas.”

Investasi bisnis adalah titik terang, meningkat 4,3 persen untuk kuartal tersebut. Tapi itu adalah penurunan yang signifikan dari 9,4 persen cepat pada kuartal sebelumnya.

Pemulihan harga minyak membantu mempertahankan pertumbuhan dalam kategori ini, dengan pertambangan, eksplorasi, poros dan sumur melonjak 449 persen, rekor sepanjang masa, naik dari 23,7 persen pada kuartal sebelumnya.

“Kesehatan investasi bisnis memperkuat keyakinan kami bahwa kuartal pertama merupakan perlambatan sementara,” kata ekonom Barclays dalam sebuah catatan penelitian. “Kenaikan investasi peralatan menunjukkan bahwa perusahaan memperluas kapasitas untuk mengantisipasi kenaikan permintaan.”

BIAYA KARYAWAN

Dengan Federal Reserve mengadakan pertemuan dua hari kebijakan moneter minggu depan, angka pertumbuhan yang lemah pasti akan membuat ekspektasi laju pergerakan suku bunga tahun ini.

Namun laporan Departemen Tenaga Kerja yang juga dirilis Jumat menunjuk ke arah yang berbeda dari PDB.

Indeks biaya tenaga kerja naik 0,8 persen untuk kuartal tersebut – yang menurut Shepherdson merupakan kenaikan terbesar dalam hampir satu dekade – dua persepuluh di atas perkiraan konsensus analis.

“Hawker Fed akan memanfaatkan laporan ini,” kata Shepherdson. “Semua tindakan di headline ECI disebabkan oleh kenaikan gaji dan gaji sebesar 0,9 persen di sektor swasta.”

Ini mengkonfirmasi laporan anekdot dalam survei ekonomi the Fed dari perusahaan yang telah diwajibkan untuk menaikkan upah dan tunjangan dalam upaya menarik kandidat yang memenuhi syarat ke lowongan kerja.