RBNZ Akan Butuh Lebih Makin Yakin Sebagai Kasus untuk Mount yang Lebih Tinggi

Sehubungan dengan itu, bank sentral Selandia Baru dapat menaikkan suku bunga, bukan menahan mereka pada rekor rendah.

Inflasi di atas target, ekonomi tumbuh sekitar 3 persen per tahun dan pasar perumahan terlalu panas. Namun Gubernur Reserve Bank Graeme Wheeler akan mempertahankan tingkat suku bunga resmi pada 1,75 persen pada hari Kamis, menurut ke-16 ekonom yang disurvei oleh Bloomberg.

“Tidak ada alasan untuk tingkat suku bunga menjadi hanya 1,75 persen di Selandia Baru, namun tidak diragukan lagi bahwa Reserve Bank akan menemukannya,” kata Stephen Toplis, kepala penelitian di Bank of New Zealand di Wellington. “Tentunya, paling tidak, bank akan dipaksa untuk mengakui bahwa sekarang memiliki bias yang ketat.”

Inflasi telah meningkat lebih cepat dari perkiraan RBNZ, menunjukkan bahwa Wheeler mungkin berada di bawah tekanan untuk membuang sikap netralnya terhadap kebijakan moneter. Sementara RBNZ mengatakan pada bulan Februari, pergerakan suku bunga berikutnya bisa naik atau turun, dan diperkirakan tidak akan mulai menaikkan biaya pinjaman sampai akhir 2019, investor memperkirakan akan mulai membesarkan mereka di awal tahun depan.

Dalam proyeksi baru minggu ini, bank sentral harus mengakui tekanan inflasi yang meningkat dengan menarik maju perkiraan pengetatannya sendiri, kata para ekonom. Namun, ada alasan bagus mengapa Wheeler berhati-hati, tidak terkecuali lingkungan internasional yang tidak stabil dan indikasi pertumbuhan ekonomi tidak akan sekuat yang dia prediksi.

Pernah digigit, dua kali pemalu?

Selanjutnya, Wheeler menaikkan suku bunga pada tahun 2014 hanya untuk dipaksa mundur jika tekanan harga melemah. Bank perlu memastikan inflasi akan bertahan pada target 2 persen sebelum mempertimbangkan tingkat kenaikan, Asisten Gubernur John McDermott mengatakan dalam sebuah wawancara pada 9 Februari .

“Kami sudah berada di sini sebelumnya dan melihat inflasi yang lebih luas gagal terwujud,” kata Cameron Bagrie, kepala ekonom ANZ Bank New Zealand di Wellington. Namun, “denyut nadi pertumbuhan, ekspektasi inflasi dan inflasi yang lebih tinggi, pasar kerja yang lebih ketat dan dolar Selandia Baru yang lebih rendah membuat sikap netral eksplisit sekarang sulit dibenarkan.”

Inflasi mengalami percepatan hingga 2,2 persen pada kuartal pertama, jauh lebih kuat dari proyeksi RBNZ yang sebesar 1,5 persen dan pertama kalinya sejak 2011 bank tersebut telah mencapai titik tengah kisaran target 1-3 persen.

Sementara didorong oleh pengaruh musiman dari harga pangan dan bahan bakar, analis mengatakan tekanan harga lebih kuat daripada yang tampak pada awal tahun ini. Sebuah laporan pekan lalu menunjukkan ekspektasi dua tahun ke depan melonjak menjadi 2,17 persen – tertinggi sejak akhir 2014.

Penurunan tingkat pengangguran, kenaikan harga susu dan penurunan 4 persen dolar Selandia Baru terhadap mitra AS dalam tiga bulan terakhir juga menunjukkan inflasi yang lebih kuat di masa depan.

Pada saat yang sama, pertumbuhan ekonomi turun dari perkiraan RBNZ pada kuartal keempat, melambat ke tingkat tahunan sebesar 2,7 persen. Para ekonom memperkirakan pertumbuhan 3 persen pada 2017, kurang dari 3,7 persen RBNZ diproyeksikan pada bulan Februari.

‘Walk the Tightrope’

Dan Wheeler mungkin mewaspadai ekspektasi kenaikan suku bunga karena takut mendorong dolar kiwi, yang kekuatannya di masa lalu telah menekan inflasi dengan meredam harga impor.

“RBNZ perlu menggerakkan ketegangan karena didorong oleh perkembangan inflasi baru-baru ini, namun tidak begitu antusias pasar membawa ekspektasi kenaikannya lebih jauh,” kata Nick Tuffley, kepala ekonom ASB Bank di Auckland. Dia memperkirakan bank sentral akan terus memprediksi tidak ada perubahan suku bunga hingga 2019.

Wheeler pada bulan Maret mengatakan bahwa kebijakan akan tetap akomodatif “untuk jangka waktu yang cukup lama,” dan mengulangi keprihatinannya tentang ketidakpastian internasional. Sejak saat itu, kondisi kredit semakin ketat dan kreditur menaikkan suku bunga kredit, yang telah membantu mengeluarkan panas dari pasar properti. Dan meski jatuh pengangguran, inflasi upah tetap terjaga.

“Kami melihat risiko inflasi minimal berjalan di RBNZ,” kata Zoe Wallis, kepala ekonom di Kiwibank di Wellington. “Bank bisa duduk di tangannya dan menunggu.”