Rencana Musk untuk memprivatisasi Tesla mendorong $ 2,3 miliar utang di atas harga konversi

Saran Elon Musk pada hari Selasa bahwa ia ingin mengambil Tesla Inc swasta dapat memberikan sesuatu yang dibutuhkan pembuat mobil listrik: sedikit keringanan utang.

Lonjakan 11 persen dalam harga saham Tesla berikut renungan publik Muscle tentang kemungkinan membeli perusahaan dari pemegang saham yang ada mendorong $ 2,3 miliar utang konversi melewati tingkat di mana investor dapat menukarnya dengan saham dengan untung.

Saham Tesla mengakhiri hari di $ 379,57, dalam jangkauan mereka semua-waktu tinggi dan lebih dari 5 persen di atas harga konversi obligasi ‘dari $ 359.8676.

“Ini adalah berita bagus untuk pemegang obligasi apa pun dengan cara Anda memutarnya,” kata Ross Gerber, kepala eksekutif Gerber Kawasaki, Wealth and Investment Management yang memiliki baik saham konvertibel maupun saham.

“Sebagian besar obligasi ini adalah nota konvertibel, sehingga kami dapat memilih untuk mengkonversinya menjadi saham dengan keuntungan besar,” katanya. “Ini adalah anugerah bagi pemegang obligasi di Tesla, karena sebagian besar obligasi adalah obligasi konversi.”

Konvertibles memberi pemegang obligasi hak untuk memperdagangkan utang mereka untuk ekuitas setelah saham naik di atas harga tertentu.

Utang $ 2,3 miliar yang kini dapat diambil investor dalam bentuk ekuitas daripada uang tunai menghilangkan tekanan dari perusahaan yang kekurangan uang yang memiliki sekitar $ 9,5 miliar utang jangka panjang, menurut laporan keuangan terbaru.

Setelah pertama kali mengeluarkan tweet bahwa ia mempertimbangkan untuk mengambil Tesla pribadi, Musk pada hari Selasa mengatakan dalam sebuah surat kepada karyawan bahwa ia akan lebih memilih untuk menjalankan Tesla sebagai perusahaan swasta untuk memungkinkannya beroperasi jauh dari perhatian yang diterimanya karena harga saham terkenal volatile.

Meskipun belum ada keputusan akhir yang dibuat, dia menyarankan harga beli $ 420 per saham.

Investor seperti miliarder George Soros sekarang memiliki opsi untuk mengambil keuntungan dari harga saham pemulihan Tesla, karena obligasi konversi perusahaan senilai $ 920 juta yang jatuh tempo pada Maret 2019 meloloskan $ 359.8676 tingkat konversi.

Soros Fund Management LLC mengambil $ 35 juta saham pada obligasi konversi Tesla 2019 pada bulan Mei 2018.

Obligasi konversi perusahaan senilai $ 1,38 miliar yang jatuh tempo pada Maret 2021 juga melewati tingkat konversi yang sama.

Konvertibel telah terombang-ambing antara keluar masuk uang beberapa kali selama setahun terakhir.

Mereka pertama naik di atas harga konversi pada Juni 2017 dan harga saham Tesla mencapai rekor tertinggi $ 389,61 pada bulan September tahun lalu. Saham kemudian jatuh ke level terendah $ 244,59 pada bulan April karena perusahaan berjuang untuk memenuhi target produksi untuk sedan Model 3 dan Moody Investors Service memotong peringkat kredit Tesla jauh ke dalam wilayah junk-bond.

Tesla pada 1 Agustus melaporkan bahwa mereka telah mengakhiri kuartal kedua dengan $ 2,78 miliar dalam bentuk tunai setelah menghabiskan $ 610 juta dalam pengeluaran modal, sementara arus kas bebas negatifnya menyempit.

Tesla telah terbakar melalui uang tunai karena masalah manufaktur telah menggagalkan kemampuannya untuk memenuhi target produksi untuk sedan Model 3-nya.

Perusahaan juga memiliki obligasi dengan imbal hasil tinggi senilai $ 1,8 miliar, yang naik menjadi 92 sen dolar AS pada Selasa, naik setengah sen dan tertinggi sejak pertengahan Juni. Mengikuti penurunan peringkat Moody, obligasi jatuh ke level terendah 86,25 sen pada dolar. Sekarang menghasilkan 6,75 persen dibandingkan lebih dari 7,7 persen pada awal April.

Pelaporan oleh Kate Duguid; Editing oleh Dan Burns dan Clive McKeef