S & P Menurunkan Abu Dhabi’s Taqa, Tanya Dukungan Negara

Abu Dhabi National Energy Co memiliki peringkat kredit yang dipotong satu tingkat menjadi A- oleh Standard & Poor’s, yang menyebutkan apa yang dilihatnya sebagai peningkatan risiko terhadap dukungan negara untuk utilitas yang dikenal sebagai Taqa.

Rating Global Standard & Poor menurunkan peringkat Taqa dari A dan merevisi prospek hutang perusahaan menjadi “negatif” dari “stabil,” kata Selasa dalam sebuah pernyataan . “Penurunan peringkat tersebut mencerminkan potensi risiko terhadap penilaian kami saat ini bahwa Taqa memiliki kemungkinan yang sangat tinggi untuk menerima dukungan dari pemerintah Abu Dhabi,” kata S & P.

Taqa telah menghapus aset, menjual bisnis dan memotong pekerjaan dan pengeluaran setelah kehilangan uang karena akuisisi dan menurunkan harga minyak mentah selama dua tahun terakhir. Perusahaan melaporkan 2016 kerugian 19 miliar dirham ($ 5170000000), setelah kalah 1,8 miliar dirham pada 2015. TAQA berencana untuk menjual beberapa aset minyak dan gas alam Amerika Utara untuk membantu mendapatkan uang tunai untuk investasi, Bertindak Chief Operating Officer Saeed Al Kata Dhaheri pekan lalu.

Hasil pada obligasi Taqa’s 2021 naik 5 basis poin, paling banyak bulan ini, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Hasil pada obligasi 2026 naik 3,1 basis poin, kenaikan terbesar dalam sepekan.

Ambil pilihan

Perusahaan tersebut, dengan pembangkit listrik di Abu Dhabi, ladang gas di Kanada dan sebuah proyek untuk memompa minyak di Irak, sebelumnya memegang opsi put yang memungkinkannya menjual beberapa aset hidrokarbonnya dengan harga tetap kepada entitas pemerintah lainnya. Pilihan put option itu berakhir, kata Taqa bulan lalu.

Pemiliknya Abu Dhabi Water & Electricity Authority memberi hak kepada Taqa untuk menggunakan lahan dimana utilitas tersebut mengoperasikan pembangkit listrik, untuk membantu mengimbangi kerugian 2016. Perubahan dari pengaturan put adalah “mekanisme lemah untuk mendukung Taqa,” kata S & P.

“Transaksi pihak terkait baru-baru ini di Taqa, termasuk penghapusan pengaturan keputusan yang menguntungkan, meningkatkan risiko potensial terhadap pandangan kita mengenai tingkat dukungan pemerintah,” kata S & P. “Prospek negatif mencerminkan risiko downgrade berlipat ganda jika kita merevisi penilaian kita tentang kemungkinan dukungan pemerintah.”

Taqa mengatakan bahwa tidak ada perubahan dalam tingkat dukungan pemerintah yang diterimanya. Pengalihan hak atas tanah pada bulan Desember 2016 “menunjukkan dukungan terus menerus dari pemegang saham mayoritas kami, sejalan dengan track record yang panjang dalam beberapa tahun terakhir,” kata Al Dhaheri dalam sebuah pernyataan terpisah.

Perusahaan memiliki “catatan dukungan yang panjang,” termasuk pemindahan kepemilikan mayoritas delapan pembangkit listrik dan air mandiri pada tahun 2005 dan suntikan ekuitas pada tahun 2008, katanya dalam pernyataan tersebut.