StanChart Said Didesak oleh Blackstone untuk Membeli Kembali Singapore Holding

Standard Chartered Plc , pemberi pinjaman yang mencoba menurunkan unit ekuitas pribadinya , mendapat tekanan dari dua manajer aset terbesar di dunia untuk membeli kembali saham di perusahaan makanan Singapura yang menjualnya kurang dari setahun yang lalu, orang-orang yang mengetahui masalah tersebut Kata.

Blackstone Group LP dan LGT Capital Partners AG menghabiskan sekitar $ 50 juta pada bulan Juli lalu untuk membeli 60 persen saham Phoon Huat & Co dari Standard Chartered Private Equity, atau SCPE, kata orang-orang tersebut. Sekarang perusahaan menginginkan uang mereka kembali setelah bank tersebut menolak dua eksekutif puncak yang mengelola investasi tersebut, yang memicu klausul kata kunci, dan mengumumkan bahwa mereka ingin keluar dari sebagian besar kesepakatannya, salah satu dari orang tersebut mengatakan.

Pertengkaran tersebut dapat menambah beban bank dari SCPE, yang kehilangan ratusan juta dolar untuk investasi yang memburuk di pasar negara berkembang sebelum Chief Executive Officer Bill Winters memutuskan untuk menurunkannya pada bulan November, dan menunjukkan bagaimana dampak keputusan tersebut akan menjadi kompleks. Bisnis tersebut mengelola sekitar $ 3 miliar untuk investor pihak ketiga di samping uang tunai bank tersebut dan banyak kesepakatan tersebut juga diatur dengan ketentuan utama, menurut dua orang, yang meminta anonim karena masalah tersebut tidak dipublikasikan.

Perwakilan Phoon Huat di Singapura tidak segera menanggapi permintaan komentar. Pejabat LGT dan Blackstone menolak berkomentar.

“Sebagai bisnis non-strategis, kelompok tersebut akan keluar dari Principal Finance dari waktu ke waktu,” kata Shaun Gamble, juru bicara Standard Chartered di London, melalui email, merujuk pada SCPE. Dia menolak berkomentar secara khusus mengenai Phoon Huat. Pemberi pinjaman bermaksud menarik kembali ekuitas swasta “dengan merampingkan bisnis dari waktu ke waktu dan mengelola portofolio investor pihak ketiga untuk memaksimalkan nilai,” katanya.

Baca lebih lanjut di sini tentang upaya StanChart untuk menurunkan dana pembeliannya

Sementara kesepakatan terlalu kecil untuk membuat sebagian besar penyok di neraca perusahaan, ada hubungan klien penting yang terkait dengan Standard Chartered. Blackstone adalah perusahaan ekuitas swasta terbesar di dunia dan mengelola sekitar $ 368 miliar di seluruh dunia, sementara LGT dimiliki oleh Princely House of Liechtenstein dan mengelola sekitar $ 50 miliar, menurut situs web perusahaan tersebut.

Phoon Huat, yang didirikan oleh keluarga Wong, menjual baking ingredients seperti pie fillings dan gula confectioners. Perusahaan ini juga mengelola sekitar selusin gerai ritel di Singapura yang menjual persediaan seperti seprai dan pelapis cupcake, dan menawarkan kelas untuk mengajar tukang roti amatir cara menghias kue dan menciptakan roti roti yang sempurna, ditunjukkan di situsnya.

SCPE, yang berfokus pada perusahaan di Asia dan Afrika, membeli sekitar 80 persen Phoon Huat pada Juli lalu dan kemudian menjual 60 persen ke Blackstone dan LGT, dua orang mengatakan. Perusahaan mengakuisisi saham mereka dengan membeli sebuah dana yang diawasi oleh kepala SCPE Joseph Stevens dan Bert Kwan, yang mengelola investasi di Asia Tenggara unit tersebut, salah satu dari orang-orang tersebut mengatakan.

Termasuk hutang, kesepakatan tersebut dikatakan memberi nilai Phoon Huat lebih dari 10 kali pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi.

Blackstone dan LGT menegosiasikan opsi put sebagai bagian dari kesepakatan yang memungkinkan mereka menjual saham di Phoon Huat kembali ke SCPE jika Stevens dan Kwan keluar dari dana tersebut, kata orang-orang tersebut. Kedua eksekutif tersebut dikatakan telah diberhentikan beberapa bulan kemudian saat Winters memutuskan untuk merevisi sebagian besar bisnis tersebut.

Berisiko tinggi

Klausul key-man umum terjadi pada dana investasi kompleks berisiko tinggi yang berkisar pada sekelompok kecil eksekutif puncak. Mereka dapat memberi investor hak untuk menarik uang tunai mereka jika manajer senior berangkat.

Standard Chartered memiliki sekitar $ 1,2 miliar diinvestasikan dalam “keuangan pokok” entitas pada akhir 2016, setara dengan hanya 0,2 persen dari total aset bank, namun divisi masih kehilangan $ 650 juta untuk tahun ini. SCPE menjadi subyek “diskusi yang lebih dalam” antara Winters dan dewan direktur pemberi pinjaman sebelum CEO mengumumkan rencananya untuk menurunkannya pada bulan November, menurut sebuah laporan tahunan.

“Kami memutuskan pada bagian akhir tahun 2016 bahwa ini mungkin bukan bisnis yang sesuai untuk kita.” Direktur Keuangan Andy Halford mengatakan kepada wartawan pada 24 Februari.