FBS Indonesia : Home /Berita Ekonomi /Taruhan pada Trump string melonggarkan dompet memicu perdagangan reflation global

Taruhan pada Trump string melonggarkan dompet memicu perdagangan reflation global

Dari perusahaan konstruksi di Spanyol untuk pedagang tembaga di distrik keuangan London, kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden AS sedang dirasakan di seluruh dunia karena investor bertaruh pada kenaikan abadi inflasi global.

Jika Trump memberikan pada janjinya untuk memberikan ekonomi AS tumbuh dan tembakan inflasi di lengan dari paket multi-triliun dolar dari pemotongan pajak dan belanja infrastruktur, dampaknya kemungkinan akan terasa jauh melampaui perbatasan Amerika.

Analis di M & G Investasi minggu ini pergi sejauh untuk merenungkan apakah kemenangannya dalam pemilihan telah memicu “akhir penghematan global”.

Inflasi telah merosot ke posisi terendah bersejarah sejak krisis keuangan, dan banyak negara maju telah memerangi deflasi. Kenaikan signifikan inflasi, atau reflation – jika datang – akan menandai perubahan laut untuk pasar.

Ekonomi AS adalah terbesar, bergerak sehingga inflasi dunia akan dirasakan di tempat lain. Investor juga bertaruh bahwa stimulus fiskal Amerika akan direplikasi ke berbagai tingkat di Eropa dan Asia, sehingga pembesar efek.

Mereka sekarang berusaha untuk memilih pemenang terbesar dari kenaikan harga, di seluruh wilayah geografis, kelas aset dan industri.

Sebagian besar fokus mereka berpusat pada obligasi pemerintah, logam dasar seperti tembaga dan baja, dan perusahaan yang terkait dengan sumber daya dan konstruksi – daerah yang paling sensitif terhadap pergerakan tajam inflasi dan infrastruktur belanja.

“Pada intinya korban Mr Trump adalah reflation,” kata Nomura alokasi aset dan strategi valuta asing tim pada Kamis, menambahkan bahwa kenaikan harga dan suku bunga pasar di Amerika Serikat perlu disertai dengan peningkatan pertumbuhan ekonomi riil.

“Itu proses penemuan harga di reflation domestik akan memakan waktu lama untuk menentukan,” kata mereka.

Sementara itu meskipun, mereka merekomendasikan membeli dolar terhadap euro, yen Jepang dan dolar Kanada karena dorongan inflasi yang diantisipasi bisa memaksa Federal Reserve AS untuk menaikkan suku bunga tahun depan lebih cepat dari saat ini diharapkan.

DOLLAR, OBLIGASI

Nomura memperkirakan dolar naik ke ¥ 110 dalam waktu tiga bulan dari 106,75 saat ini, untuk naik ke cus $ 1,40 dari US $ 1,34 dan euro jatuh ke US $ 1,05 dari US $ 1,09.

Pandangan serupa dipegang oleh Michael Hasenstab, kepala investasi dari Makro dana Templeton global yang membuat namanya dengan taruhan pada obligasi Irlandia dan Hungaria antara lain.

“Kami terus berharap kenaikan inflasi di Amerika Serikat, meningkatnya yield Treasury AS, depresiasi yen Jepang dan euro, dan apresiasi mata uang di satu set pilih dari pasar negara berkembang,” katanya.

ekspektasi inflasi AS yang diukur dengan lima tahun kontrak inflasi pertukaran melompat di bangun dari kemenangan Trump menjadi 2,38 persen pada Rabu – tingkat tertinggi sejak Juli tahun lalu – dari 2,24 persen sehari sebelumnya.

hasil Treasury lama-tanggal telah melompat terlalu dalam mengantisipasi bahwa kebijakan moneter ketat akan dibutuhkan untuk mendinginkan tekanan-tekanan inflasi, dengan 10 dan 30 tahun yield mencapai tingkat tertinggi sejak Januari.

Kenaikan yield 30-tahun, khususnya, telah luar biasa. Hal ini lebih dari 30 basis poin minggu ini, di jalur untuk kenaikan mingguan terbesar sejak 2009 dan di antara yang terbesar dari tiga dekade terakhir.

Hal ini telah menyebabkan apa yang disebut “steepening” dari kurva yield, di mana kesenjangan antara hasil pendek dan panjang-tanggal melebar. Merata kurva sering menunjukkan prospek yang lebih lemah untuk pertumbuhan dan inflasi, sementara kurva curam menyarankan sebaliknya.

Bergerak seismik tidak eksklusif untuk obligasi dan inflasi pasar AS. Obligasi di negara maju telah di terganggu dekat-bull run selama 35 tahun, dan beberapa analis mengatakan tahun ini adalah titik balik.

Euro ekspektasi inflasi zona yang diukur dengan lima tahun tingkat inflasi pertukaran mencatat kenaikan terbesar mereka sejak Agustus tahun lalu pada hari Kamis, dan 30 tahun yield Jerman melonjak hampir 20 basis poin. .

KONSTRUKSI, LOGAM

pergeseran ini di pasar tingkat bunga global dalam menanggapi prospek inflasi berubah sedang tercermin dalam pasar komoditas dan ekuitas juga.

Bank of America Merrill Lynch pada hari Kamis menegaskan kembali “overweight” posisi pada sumber daya dasar Eropa dan sektor minyak, daerah di mana investor masih “underweight”.

Tembaga melonjak lebih dari 5 persen ke posisi tertinggi 16-bulan US $ 5.714 per ton pada hari Kamis. Nikel juga mencapai tertinggi sejak Juli 2015 dan seng naik ke puncak 5-1 / 2 tahun.

Ini sudah penyaringan ke dalam sektor terkait dan perusahaan di seluruh pasar ekuitas global. Saham di dunia ArcelorMital baja terbesar naik lebih dari 10 persen pada Kamis.

Sektor baja siap untuk melanjutkan dalam nada yang sama, kata Barclays, terutama jika China merespon kemurahan US berfokus Trump dengan stimulus fiskal sendiri untuk mengangkat perekonomian domestik.

“Hasil dari pemilu AS adalah kejutan positif untuk ekuitas baja. Trump bertujuan untuk meningkatkan belanja infrastruktur dan memperketat proteksi perdagangan, lanjut mendukung sektor baja lokal,” tambah Barclays.

Eropa konstruksi dan bahan indeks mencapai tertinggi sembilan tahun pada hari Kamis.

Saham Spanyol konstruksi konglomerat ACS, yang melakukan bisnis di seluruh dunia, naik lebih dari 5 persen pada Rabu, kenaikan terbesar sejak Februari. Mereka naik 10 persen sejauh minggu ini.

perusahaan konstruksi Irlandia CRH, yang berasal setengah dari pendapatan dari Amerika Serikat, mencapai tertinggi sembilan tahun pada hari Kamis, di € 34,40. Itu dalam kumis semua-waktu puncak € 34,56.

(Laporan tambahan oleh Alistair Smout; Editing oleh Pravin Char)

Previous post:

Next post: