Tawaran 13.6b Marriott US $ untuk Starwood Hotels puncak China Anbang

Marriott International dekat untuk memenangkan perang penawaran untuk Starwood Hotels & Resorts yang akan menciptakan pemimpin hotel global, trumping tawaran dari China Anbang.

Marriott ditingkatkan fiturnya November tawaran tunai dan saham untuk Starwood oleh lebih dari US $ 1 miliar, US $ 13600000000, dalam kesepakatan diubah disetujui oleh dewan masing-masing direksi, perusahaan mengumumkan dalam sebuah pernyataan bersama, Senin (21 Maret).

“Perusahaan-perusahaan telah menandatangani perubahan perjanjian merger definitif mereka yang menciptakan dunia perusahaan hotel terbesar,” kata mereka.

merger akan menggabungkan Marriott lebih dari 4.400 properti di seluruh dunia, dengan portofolio merek termasuk The Ritz-Carlton, JW Marriott dan Gaylord Hotel, dengan Starwood 1.270 properti di 100 negara dan Westin dan merek W antara lain.

Merger ini akan membantu Marriott memperluas di Cina, India dan Eropa, wilayah tempat Starwood memiliki kehadiran yang kuat.

“Setelah lima bulan dari due diligence yang luas dan perencanaan integrasi bersama dengan Starwood, termasuk analisis yang cermat dari arsitektur merek dan prospek pengembangan ke depan, kita bahkan lebih bersemangat tentang kekuatan perusahaan gabungan dan peluang pertumbuhan terbalik,” kata Arne Sorenson , presiden dan chief executive dari Marriott.

Marriott mengatakan mereka yakin dapat mencapai US $ 250 juta dalam sinergi biaya tahunan dalam waktu dua tahun setelah penutupan, membangkitkan kita dari US $ 200 juta diperkirakan pada November 2015 ketika dua mengumumkan perjanjian merger asli mereka.

Marriott secara substansial meningkatkan komponen kas penawarannya. Kesepakatan itu diubah memiliki Starwood menerima US $ 21 tunai dan 0,8 saham dari saham Marriott untuk setiap saham dari Starwood. Menurut ketentuan perjanjian November itu US $ 2 dan 0,92 saham.

Pada hari Jumat, Starwood telah mengumumkan disukai tawaran dari sebuah konsorsium yang dipimpin oleh Anbang dari US $ 13200000000, atau US $ 78 per saham, dan akan memberitahukan Marriott bahwa merger yang disepakati adalah off.

Anbang PENAWARAN TIDAK ‘SUPERIOR’

Tapi pada hari Senin, Starwood mengatakan tidak lagi melihat tawaran Anbang sebagai “superior”, berakhir pembicaraan dengan perusahaan asuransi dan mitra-mitranya, China berbasis Primavera Modal dan US ekuitas investor swasta JC Flowers & Co

Marriott dan Starwood mengatakan mereka telah membersihkan potensi hambatan regulasi karena adanya tie-up, termasuk ulasan antitrust pra-merger di Amerika Serikat dan Kanada. Perusahaan sepakat untuk mengadakan rapat pemegang saham pada 28 Maret untuk memilih pada merger. Mereka mengatakan mereka berharap kesepakatan untuk menutup pada pertengahan 2016.

“Perusahaan akan memiliki jejak global yang lebih luas dan program frequent traveler yang paling kuat di industri, penguatan Marriott kemampuan untuk melayani tamu mana pun mereka bepergian,” kata Sorenson.

Saham Marriott turun 1,1 persen di US $ 72,34 setelah satu jam perdagangan; Starwood melompat 4,2 persen menjadi US $ 83,95.

Starwood harus membayar Marriott biaya break-up US $ 450 juta jika memutuskan untuk mengakhiri kesepakatan merger diubah, naik dari US $ 400 juta dalam perjanjian.

RBC Capital Markets analis mengatakan dalam sebuah catatan klien bahwa jika Anbang ingin Mengejar Starwood, itu akan harus menawar “setidaknya US $ 84 untuk mengkompensasi Starwood untuk jangka waktu penutupan lebih lama dan meningkatkan ketidakpastian di depan peraturan.”

Perusahaan Cina berkantung tebal telah di belanja di sektor hotel AS. Pada bulan Oktober 2014 diperoleh landmark Waldorf Astoria Hotel di Manhattan selama hampir US $ 2 miliar dari Hilton Worldwide Holdings.

Kemudian minggu lalu, selain tawaran Starwood, itu mengumumkan US $ 6,5 miliar pembelian Hotel Strategis & Resorts dari Blackstone. Pembelian Strategis terdiri dari 16 hotel mewah dan resort di AS, termasuk JW Marriott Essex Rumah di Manhattan dan Hotel Del Coronado di San Diego.