Timbangan Seri Terbesar di Dunia Turunkan Trafik Pasar Obligasi

Perusahaan pelayaran kontainer terbesar di dunia dan penerbit obligasi korporasi terbesar Denmark mungkin lebih mengandalkan pasar utang dalam waktu dekat.

AP Moller-Maersk A / S memiliki likuiditas yang cukup dan berencana untuk mengurangi belanja modal, yang keduanya mengurangi kebutuhan akan penjualan obligasi baru, menurut Chief Financial Officer Jakob Stausholm. Dia juga menunjuk pada rencana konglomerat abad ke-16 untuk menjual bisnis energinya sebagai komplikasi yang membuat saat ini menjadi masa sulit untuk memanfaatkan pasar utang.

“Ini agak rumit menerbitkan obligasi saat ini karena Anda memerlukan jendela yang terbuka dan sekarang ada banyak hal yang sedang kami kerjakan sehingga menemukan jendela yang terbuka tidak mudah,” kata CFO dalam sebuah wawancara telepon. “Kami dengan baik dibiayai dengan profil jatuh tempo yang panjang mengenai hutang kami sehingga pembiayaan kami tidak memerlukan banyak penerbitan baru.”

Maersk menerbitkan lima obligasi pada semester pertama 2016, namun belum menjual apapun sejak itu. Sebaliknya, perusahaan telah beralih ke bank untuk pembiayaan. Bulan lalu, perusahaan yang bermarkas di Kopenhagen mengumumkan telah mendirikan fasilitas pinjaman sindikasi untuk membiayai akuisisi senilai $ 4 miliar dari jalur kontainer Hamburg Sued.

Baca lebih lanjut tentang pembelian Maersk dari Hamburg Sued

“Fasilitas bank adalah solusi yang tepat,” kata CFO. “Kita bisa menyesuaikannya-membuatnya jadi sesuai dengan arus kas yang kita harapkan sehubungan dengan akuisisi, yang tidak dapat kita lakukan dengan obligasi. Karena kami sedang mengerjakan banyak perubahan, akan lebih mudah untuk mendapatkan pembiayaan sesuai dengan akuisisi dengan cara yang tepat. ”

Konglomerat telah memberikan sendiri tenggat waktu akhir-2018 untuk datang dengan sebuah rencana untuk daftar, menjual atau mencari cara lain untuk memisahkan diri nya unit energi , yang meliputi Maersk Oil, dan fokus pada operasi transportasi nya. Ini dipimpin oleh Maersk Line, yang membawa lebih banyak muatan pada liner kontainernya daripada perusahaan lain di planet ini.

Yang pasti, Stausholm mengatakan pasar obligasi akan tetap menjadi sumber pembiayaan “penting” bagi Maersk, dan mengulangi komitmen untuk mempertahankan peringkat investment grade perusahaan .

S & P Global Ratings telah memberi Maersk nilai BBB, yaitu dua langkah di atas sampah, namun nilai tersebut membawa pandangan negatif. Maersk memiliki nilai Baa2 yang sama dengan outlook negatif di Moody’s Investors Service, yang pada bulan Desember menurunkan peringkat perusahaan dari Baa1.

Maersk memiliki 16 obligasi , dengan total sekitar $ 7 miliar dengan jangka waktu rata-rata tertimbang lebih dari 4 tahun, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Itu menjadikan penerbit obligasi perusahaan non-finansial terbesar Denmark itu.

“Sangat sulit untuk memprediksi” berapa banyak obligasi baru Maersk akan diterbitkan dalam dua tahun ke depan, kata CFO. “Perpisahan divisi energi bisa berperan, meski terlalu dini untuk dikatakan. Kita perlu membuat beberapa pilihan terlebih dahulu. ”

Hasil kuartal pertama Maersk menunjukkan bahwa unit energi yang direncanakan untuk divestasi memberikan kontribusi paling besar terhadap keuntungan.

Baca lebih lanjut tentang hasil kuartal pertama Maersk

Bekerja untuk memisahkan bisnis energi “berkembang dengan baik,” kata Stausholm. “Kami senang bahwa divisi energi kami menghasilkan uang yang baik di kuartal pertama, dan semuanya sama, akan lebih mudah untuk menemukan solusi bagi perusahaan yang menghasilkan uang.”