Trump Company Shakeup Pajak Menempatkan Pengembang Perumahan di Tailspin

Perusahaan Caleb Roope hampir memangkas pembiayaan untuk membangun 477 apartemen di luar San Francisco untuk warga lanjut usia dan keluarga pekerja, dengan mengandalkan uang tunai untuk dijual dari penjualan kredit pajak AS yang diterima untuk membangun perumahan yang terjangkau.

Kemudian setelah Donald Trump, yang bersumpah untuk memangkas pajak, memenangkan pemilihan presiden, nilai kredit tersebut jatuh – dan rencananya gagal. “Sudah cukup sulit untuk membuat proyek bekerja, mengingat biaya konstruksi,” kata Roope, chief executive officer dari Pacific Companies, seorang pembangun berbasis Eagle, Idaho. “The whammy ganda dari pickup suku bunga dan kemudian penurunan harga kredit pajak telah benar-benar menempatkan banyak proyek dalam bahaya.”

Prospek pemotongan pajak bisnis yang dalam telah menggoncang pasar yang vital, jika sedikit diketahui, yang memompa miliaran dolar ke dalam perumahan yang terjangkau setiap tahunnya. Harga kredit semacam itu telah turun sebanyak 15 persen sejak pemilihan November, menghapus ratusan juta dana potensial, menyiapkan rencana pembangunan dan membiarkan pengembang dari Boston ke San Diego meminta pemerintah daerah untuk membuat celah.

Di California, rumah bagi 21 dari 30 pasar sewa paling mahal, pejabat negara mengharapkan pembangunan apartemen terjangkau turun sebesar 25 persen tahun ini sebagai hasilnya.

“Lembaga pemeringkat telah menyebutkan kurangnya perumahan yang terjangkau sebagai masalah ekonomi California,” kata Bendahara John Chiang, yang mendesak agar negara meningkatkan pendanaan untuk perkembangan tersebut. “Kami jelas harus memastikan bahwa kami menangani masalah perumahan kami secepat mungkin.”

Program federal telah membantu menciptakan sekitar 3 juta rumah yang terjangkau sejak dimulai pada tahun 1986. Pengembang dapat membiayai 70 persen dari biaya proyek dengan menjual kredit kepada perusahaan yang ingin mengurangi kewajiban pajak mereka dan bank-bank yang perlu meningkatkan pinjaman ke tingkat rendah. -beberapa komunitas. Pembeli juga dapat mengurangi penyusutan dan biaya lainnya yang berkaitan dengan proyek dari pendapatan mereka, selanjutnya mengurangi tagihan pajak.

Investor tersebut memompa $ 16 miliar ke perumahan yang terjangkau tahun lalu, menurut CohnReznick LLP, yang melacak industri ini. Dengan keuntungan perusahaan meningkat, pasar sebelum pemilihan menjadi “sedikit berbusa,” dengan perusahaan membayar sebesar $ 1,35 untuk kredit $ 1, kata Jeff Whiting, presiden dan CEO CREA LLC, seorang sindikat nasional.

Kelemahan dari Pajak yang Lebih Rendah

Kemenangan Trump telah menyebabkan harga turun, mengingat dorongan Partai Republik untuk menurunkan pajak. Pada hari Rabu, dia bermaksud untuk mengeluarkan prinsip-prinsip pajak yang luas, termasuk memotong tingkat perusahaan federal menjadi 15 persen dari 35 persen, menurut pejabat Gedung Putih, meskipun rencananya cenderung melihat perubahan saat kemajuan di Kongres. Di pasar kredit pajak, harga telah “bersatu” di sekitar perkiraan bahwa tingkat korporat teratas akan turun menjadi 25 persen, kata Whiting.

Dengan nilai kredit berkurang, beberapa pengembang perlu membariskan sumber dana lainnya. Komunitas Nasional Renaisans , yang berada di ambang rak kompleks terutama bagi para veteran militer tunawisma di San Diego, berhasil menyelamatkannya dengan meminjam $ 1 juta lebih dari komisi perumahan kota. Sebuah agensi Massachusetts juga meningkatkan pinjamannya untuk proyek Boston untuk membantu menutup kekurangan pengembang, Community Builders Inc.

Sementara beberapa proyek yang sudah berjalan saat efek Trump melanda telah mampu menjembatani kesenjangan mereka, pejabat perumahan mengatakan bahwa mereka khawatir bahwa uang pembayar pajak tidak akan mampu mengatasi kemerosotan permanen di pasar.

“Itu benar-benar dalam sekejap mata hampir satu miliar dolar yang hilang dari sumber daya untuk membangun perumahan yang terjangkau di negara ini,” kata Bart Mitchell, presiden dan chief executive officer Community Builders, sebuah pengembang nirlaba yang besar dari perumahan campuran. “Tidak akan ada cukup sumber daya untuk mengisi setiap celah dan memiliki banyak unit rumah seperti sebelumnya.”