UBS, BNP, RBS Dapatkan panggilan pengadilan dalam Probe Treasuries AS

Jaksa federal telah meminta beberapa bank sebagai bagian dari penyelidikan kriminal terhadap kemungkinan manipulasi pasar Treasuries AS, menurut orang-orang yang mengetahui masalah ini.

Departemen Kehakiman mengeluarkan surat panggilan bulan lalu kepada bank-bank termasuk UBS Group AG , BNP Paribas SA dan Royal Bank of Scotland Group Plc yang mencari informasi mengenai pasar senilai $ 14 triliun, kata dua orang, yang meminta tidak disebutkan namanya karena penyelidikannya bersifat rahasia.

Pihak berwenang AS telah memeriksa pasar Treasuries AS selama kurang lebih dua tahun . Pada bulan November 2015, Goldman Sachs Group Inc. mengungkapkan bahwa pihak berwenang AS telah meminta informasi terkait dengan perdagangan sekuritas yang diterbitkan, yang merupakan instrumen paling tidak transparan di pasar utang terbesar di dunia.

Efek yang dikeluarkan saat bertindak sebagai placeholder untuk tagihan, catatan atau obligasi sebelum dilelang. Instrumen berganti tangan di atas meja, dengan rentang waktu hanya beberapa hari. Ada sedikit informasi publik tentang volume perdagangan atau pelaku pasar terbesar.

Tanda terima deposit Amerika BNP Paribas turun sebanyak 1,1 persen menjadi $ 35,08 setelah Bloomberg melaporkan pada subpoeanas tersebut. Kerugian UBS yang pulih setelah dip awal dan RBS sedikit berubah pada pukul 11:18 di New York.

Juru Bicara UBS, BNP Paribas dan RBS tidak segera menanggapi permintaan komentar. Peter Carr, juru bicara Departemen Kehakiman, menolak berkomentar.

Permintaan Dokumen

Departemen Kehakiman pada akhir tahun 2015 menanyakan tentang kapan surat-surat berharga yang dikeluarkan sebagai bagian dari permintaan dokumen yang lebih luas yang dikirim ke sebagian besar atau keseluruhan dari sekitar dua lusin dealer utama di Treasuries AS, seseorang yang mengetahui masalah tersebut mengatakan kepada Bloomberg News saat itu. UBS, BNP Paribas dan RBS adalah dealer utama di Treasuries AS. Pihak berwenang tidak menuduh salah satu bank melakukan kesalahan.

Perdagangan instrumen ini juga menjadi subyek beberapa tuntutan hukum terhadap dealer utama yang diajukan sejak Juli 2015. Di dalamnya investor menuduh bahwa para pedagang di bank global berkolusi menginjak harga sekuritas yang dikeluarkan sebelumnya, yang memungkinkan bank menjual utang AS sebelum Mereka memilikinya Kemudian mereka membeli utang tersebut pada lelang dengan harga yang ditekan secara artifisial, yang secara tidak menguntungkan menguntungkan biaya investor, tuntutan hukum tersebut bertentangan. Bank-bank tersebut dijadwalkan untuk mengajukan mosi untuk menolak tuntutan hukum tersebut setelah penasihat utama penggugat dipilih.

Jaminan Pra Lelang

Surat-surat berharga yang telah dikeluarkan telah menjadi perlengkapan pasar utang pemerintah sejak Departemen Keuangan AS secara efektif mengizinkan penggunaannya pada tahun 1975. Investor dapat membelinya dari agen obligasi Wall Street untuk menjamin mereka dapat menyerahkan obligasi, tagihan atau Perhatikan setelah dilelang oleh pemerintah.

Karena mereka memberikan pratinjau permintaan pelelangan, sekuritas yang dikeluarkan saat ini merupakan indikator penting bagi dealer utama, yang pada dasarnya diharuskan menghentikan pembongkaran lelang pemerintah AS dengan mengajukan penawaran “masuk akal” untuk bagian penjualan masing-masing. Instrumen membantu pelelangan berjalan lebih efisien, menurut pihak berwenang termasuk Federal Reserve Bank of New York, yang mengawasi dealer utama.

Ketika harga bergerak melawan dealer, perdagangan obligasi yang dikeluarkan saat itu bisa jadi tidak menguntungkan. Di sisi lain, dealer yang menjual pelanggannya sebuah komitmen untuk memberikan utang AS dengan harga satu dan kemudian membayar harga yang lebih rendah untuk hutang di lelang dapat menangkap perbedaan saat memberikan Treasuries dengan harga lebih tinggi.

Cleveland pensiun

Ketika utang menjual untuk kurang dari harga saat dikeluarkan menunjukkan, pedagang mengatakan lelang “ekor.” Lelang ekor lebih dari separuh waktu di setiap jenis keamanan kecuali untuk catatan 10 tahun antara 2010 dan 2014, dana pensiun Cleveland diduga di Salah satu tuntutan hukum terhadap dealer utama. Kemungkinan pasar yang diduga prediktif akan begitu konsisten turun, ke arah yang menguntungkan orang-orang yang menjual keamanan, lebih rendah dari 1 persen, dana tersebut dituduhkan.

Bank-bank yang menjual sekuritas yang diterbitkan seringkali adalah perusahaan yang sama yang menerima tawaran klien miliaran dolar untuk pelelangan yang sama. Hal itu menimbulkan kekhawatiran – diambil seperti yang diberikan dalam beberapa tuntutan terakhir – bahwa informasi dibagikan di dalam dan antar bank.

Komunikasi pedagang-ke-pedagang merupakan inti penyelidikan antimonopoli federal baru-baru ini mengenai apakah bank-bank berkoordinasi untuk memanipulasi suku bunga antar bank dan menyelaraskan perdagangan valuta asing. Kasus-kasus tersebut telah menghasilkan miliaran dolar dalam adu penalti, dan dalam beberapa kasus melakukan permintaan bersalah. Investigasi pasar Treasuries menumbuhkan kasus-kasus tersebut, orang-orang yang mengenalnya mengatakan.

Pedagang yang bekerja di beberapa dealer utama berkesempatan untuk belajar tentang tawaran pelelangan klien sebelumnya dan dalam beberapa kasus berbicara secara online dengan rekan-rekan di bank lain, orang-orang yang mengetahui operasi ini mengatakan kepada Bloomberg News pada bulan Juni 2015 . Laporan tersebut dikutip dalam beberapa tuntutan hukum yang menuduh kolusi terkait dengan surat berharga yang diterbitkan.