Wealth Fund Membuka ‘Pocket Change’ Readies Kebocoran IPO Kazakh

Membongkar apa yang dana kekayaan Kazakhstan disebut “perubahan saku” adalah bagian yang mudah. Berikutnya adalah gelombang terbesar privatisasi dalam sejarah negara Asia Tengah.

Samruk-Kazyna, yang memperoleh aset menyumbang sekitar setengah dari output ekonomi negara tersebut setelah menyelamatkan bank-bank yang dilanda krisis keuangan pada 2007-2009, telah memulai sebuah “program transformasi,” menurut Berik Beisengaliyev, anggota dewan pengelola dana . Itu berarti merampingkan organisasi untuk mengurangi jumlah perusahaan yang dikendalikannya setengah sampai sekitar 300 pada akhir tahun ini, katanya dalam sebuah wawancara di Almaty.

“Penekanan tahap pertama privatisasi adalah pada perusahaan kecil,” kata Beisengaliyev, yang juga managing director pengoptimalan aset pada dana tersebut. “Beberapa dijual, ada yang dijual, ada yang dilikuidasi. Sekarang kita hanya memulai dengan aset strategis. ”

Kazakhstan meluangkan waktunya untuk melepaskan permata mahkotanya bahkan setelah terjadi kecelakaan minyak terburuk dalam sebuah generasi yang membungkam keuangan publiknya. Produsen energi terbesar kedua di bekas Uni Soviet akan membutuhkan minyak sebesar $ 71 per barel tahun ini untuk menyeimbangkan anggarannya, dibandingkan dengan perkiraan harga rata-rata $ 52,50, menurut Fitch Ratings.

Samruk-Kazyna memiliki aset lebih dari $ 60 miliar dan 360.000 karyawan, menyumbang seperempat dari semua investasi di Kazakhstan, menurut situs webnya .

Air Astana, Kazatomprom

Tantangan mulai tahun depan adalah menemukan pasangan dan waktu yang tepat untuk aksi jual yang menurut Beisengaliyev bisa menghasilkan lebih dari $ 6 miliar. Sebuah keputusan pada penawaran umum perdana pertama dari perusahaan penerbangan negara tersebut, Air Astana – sebagian dimiliki oleh BAE Systems Plc – dan produsen uranium Kazatomprom akan dibuat pada paruh pertama tahun 2018, katanya.

Berdasarkan rencana tersebut, Samruk dan BAE akan menurunkan taruhannya, namun investor Kazakh harus mempertahankan total 51 persen perusahaan tersebut sehingga mempertahankan statusnya sebagai maskapai nasional, menurut Beisengaliyev.

“Air Astana mungkin akan pergi dulu, lalu Kazatomprom,” katanya. “Apakah saham mereka ditempatkan sebelum akhir 2018 akan tergantung pada situasi” di pasar.

“Gelombang kedua” penjualan aset akan mencakup KazMunaiGaz National Co. dan pembangkit listrik Samruk-Energo, diikuti oleh monopoli kereta api Kazakhstan Temir Zholy dan Kazpost, pos nasional nasional.

“Kami berharap bisa menyelesaikan penempatan pada 2020, namun tidak ada jaminan,” kata Beisengaliyev. “Apa yang unik dari situasi Samruk-Kazyna adalah bahwa tidak ada kebutuhan mendesak untuk mengumpulkan uang dengan segala cara. Fokusnya bukan pada kecepatan. ”

Investor strategis

Samruk-Kazyna akan menggunakan dana tersebut untuk mengembangkan proyek baru dan mengurangi hutang eksternal beberapa anak perusahaannya, katanya. Untuk monopoli telepon Kazakhtelecom dan perusahaan pertambangan Tau-Ken Samruk, rencananya adalah untuk mendapatkan investor strategis di kapal, menurut Beisengaliyev. Beberapa perusahaan telah menyatakan minatnya pada unit penambangannya, katanya.

Dengan Kazakhtelecom, dana kekayaan tersebut mempertimbangkan penjualan 25 persen saham, dengan rencana untuk menghadirkan merek internasional, katanya. Samruk-Kazyna juga tidak akan sepenuhnya melepaskan sahamnya di pengirim barang KazMorTransFlot, yang mirip dengan pendekatan yang ingin dilakukan dengan perusahaan infrastruktur lain seperti pelabuhan dan bandara, katanya.

“Kami ingin setransparan mungkin dalam pekerjaan ini untuk menarik lebih banyak investor,” katanya. “Semakin banyak investor, semakin besar harganya, agar bisa punya pilihan lebih.”